【上周行情小结】
继前周上证综指、深成指、中小板、创业板周线均收出中阳后，但大盘量价不理想，无法推动大盘持续上行。上周四大指数周线均收阴，上证指数累计下跌1.19%，深证成指累计下跌1.38%，创业板指累计下跌1.09%。
北向资金上周有4个交易日出现净流入，仅上周五少量流出，上周合计净流入96.05亿元。
 
 
【走势与信息解析】
一、上周走势简析   
我在9月22日晚上的文章《冲高减仓做差价》中提示：沪指已经站上10日均线，但目前10日均线还是下行状态，必须等待10日均线的拐头上行才能给行情提供更强的支撑。
上周一，上证指数上涨1.15%，一举站上3000点。此后，市场开始连续四个交易日调整，上证指数分别下跌0.56%、0.41%、0.05%、1.32%，连续四个交易日收于3000点之下。
 
二、宏观分析
副总理刘鹤19日在江西省南昌市出席2019年世界VR产业大会时宣布，中美新一轮经贸高层磋商在诸多领域取得实质性进展，为签署阶段性协议奠定了重要基础。
美国总统特朗普周五在白宫对记者称，他和中国领导人都会参加11月16日至17日在智利举行的亚太经济合作会议。他认为中美贸易协议将在该会议之前签署（will be signed by the time the Asia-Pacific Economic Cooperationmeetings take place）。
 
三、宏观背景
（一）证监会10月18日正式发布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》（简称重组新规），对多条重要规则修改，优化上市公司并购重组政策。创业板原本是禁止重组上市的，该规定自2013年11月一直延续至今，今证监会对创业板重组上市规定予以松绑，实属罕见。一是拟取消重组上市认定标准中的“净利润”指标，支持上市公司依托并购重组实现资源整合和产业升级。取消净利润指标，资产体量较大但盈利能力较差的公司进行较大体量的并购重组将不再构成重组上市（借壳），有利于公司通过并购重组转型升级做大做强。二是拟将“累计首次原则”的计算期间进一步缩短至36个月，引导收购人及其关联人控制公司后加快注入优质资产。意味着在控制权变更的3年之后再注入新实控人资产不再构成重组上市，近5年内发生过控制权转让的壳公司将受益。相当于从时间维度对重大资产重组认定触发的难度增大，从而在一定程度上鼓励企业并购重组。三是促进创业板公司不断转型升级，拟支持符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市，其他资产不得在创业板重组上市。这是市场关注的焦点。四是拟恢复重组上市配套融资，多渠道支持上市公司置入资产改善现金流、发挥协同效应，引导社会资金向具有自主创新能力的高科技企业集聚。五是加强重组业绩承诺监管，重大资产重组的交易对方作出业绩补偿承诺的，应当严格履行补偿义务。超期未履行或违反业绩补偿承诺的，可以对其采取相应监管措施，从监管谈话直至认定为不适当人选。此次修改将有利于上市公司真正借助并购重组提升质量、做优做强。
本次重组新政的一个重大变化是放开创业板借壳限制。
目前763家创业板公司有268家公司最新市值不足30亿元，占比高达35％，更有83家不足20亿元。创业板中市值低于15亿的共有17家上市公司：金亚科技、天龙光电、天翔环境、飞鹿股份、同大股份、华凯创意、千山药机、隆盛科技、普丽盛、爱司凯、中飞股份、迪威迅、怡达股份、梅安森、达威股份、东华测试、华瑞股份。
（二）前三季度国内生产总值697798亿元，按可比价格计算，同比增长6.2%。分季度看，一季度增长6.4%，二季度增长6.2%，三季度增长6.0%。
2019年前三季度，社会消费品零售总额296674亿元同比名义增长8.2%。9月份，社会消费品零售总额34495亿元，同比增长7.8%。其中，除汽车以外的消费品零售额31097亿元，增长9.0%。
9月新增信贷1.69万亿，年内仅次于1月，主要因为银行季末冲贷款；9月社融2.27万亿，年内仅次于1月、3月、6月，相比 7月、8月大幅反弹。两项数据均超出市场预期。
（三）10月20日，在第六届世界互联网大会“资本市场助力数字经济创新发展论坛”上，证监会副主席李超表示，在支持科技创新方面，证监会将紧紧抓住多层次市场体系和服务体系建设这条主线，进一步完善制度机制安排，畅通科技创新与资本市场对接渠道。创业板这个周末是消息层出不穷。
澳门酝酿筹建证券交易所，意图打造创业板股市，显示中国的国际金融中心更加多元化，不会只放在香港这一个篮子里，扶持一国两制另一个特区——澳门发展金融业，以及充实沪深股市作为集资平台的功能，逐步减低对香港的依赖。澳门证券交易所方案已经呈报中央，希望能够将澳门证券交易所打造成人民币离岸市场的“纳斯达克”，也就是中国大陆高新科技企业对外集资的平台。
（四）最新数据显示，美国9月零售销售降低0.3％，出现7个月来首次下滑，反映消费者缩减支出，凸显在全球经济增长迟缓进一步扩大之际，美国经济的重要支柱支撑力减弱。
美国周五正式对从欧盟进口的总值75亿美元商品加征关税，首当其冲的包括空中客车、法国葡萄酒、苏格兰威士忌；欧盟表明要以牙还牙。
 
四、走势技术分析
上周是3042调整以来的第4周，下周就是第5周。周级别拐点可能在下周出现，至少主要的调整将告一段落，进入反弹或者磨底阶段。上周五最低为2933点，到了5周线。下周初观察5周线的支撑力度，一旦失守会向与60周线的半分位2880附近运行。一旦止跌开始反弹，第一阻力就是30周线2964，只有收复此位置才有再次挑战上方的120周线3015附近的机会。
未来当三浪二调整结束后，三浪三主升将展开。
结论：行情关键在于成交量，如果量价匹配理想，将开启行情。下周将见到阶段止跌低点，一旦止跌将反抽30周线是第一目标位置，再次站稳此位置才能继续挑战3020附近。
 
【下周操作策略】
继续关注以下方向：券商股、低价超跌科技股，特别是创小板的虚拟现实和增强现实、人工智能、芯片、云计算、元器件、国产软件、５Ｇ、自主可控、网络安全、互联网金融等行业。
 
 
敬告：文中提及个股仅作为技术分析之用，不作为推荐。如投资者不顾劝诫，盲目据此买卖，责任自负。